彭博 ETF 分析師:SEC 不想扮演「造王者」角色、以太幣現貨 ETF 明年 5 月有望獲批

..

原始來源:The Block

編輯:Bitpush,Mary Liu


彭博資訊 ETF 研究分析師 James Seyffart 因預測和跟進比特幣現貨 ETF 的進展而被加密貨幣社群熟悉,在他的觀點影響下,大多數人都認為批准可能即將到來。

在做客《The Scoop》 播客節目時,Seyffart 重申了比特幣現貨 ETF 可能將獲批的窗口:2024年1 月8 日到1 月10 日之間。

自10 月以來,Seyffart一直表示,到1 月10 日批准的可能性為90%,這是Ark 和 21Shares 申請決議的截止時間,該申請於4 月份首次提交,領先於6 月份的金融巨頭貝萊德 (BlackRock) ,最後截至期限即將到來,該領域目前還包括另外12 家公司。到目前為止,美國證券交易委員會(SEC)已多次推遲做出決定,但對於Ark 和21Shares ETF,它必須在1 月10日這個截止日期之前做出批准或拒絕決定。

Seyffart 認為, SEC 一直在進行「戰術性」拖延,以安排各種申請,或至少同時獲得批准,以免單獨給某一家公司帶來優勢—— 這也是 Seyffart 認為一月份將獲得全部批准的原因。

他說:「不過,如果SEC要在那個時候否決它們,那麼從某種程度上來說,他們就算不上一個理性的監管機構」。

SEC 不想扮演「造王者」的角色

Seyffart 表示,SEC「不想挑選某個最被看好的公司來贏得這些競爭,無論是獲得最多的資產還是獲得最多的流動性。因此,如果SEC要批准所有這些事情,它很可能會立即批准所有,因為它不想在這種情況下扮演造王者的角色。」

當被問及原因時,Seyffart 說:「我們聽到了不同的人的抱怨,包括參與這個過程的人,以及認識利益相關方的其他人。」

他補充說:「我們有非常可靠的消息來源,但也有一些消息來源的可靠性無法確定。但我們從不同的人、不同的角度聽到了類似的事情,我們已經聽了一年多了。但是,這確實很重要,試圖找出事情的真相,查看日曆,查看所有申請日期和截止日期,從中找出蛛絲馬跡」。

Seyffart 繼續說道,與傳統的ETF 申請相比,大規模批准的前景是不尋常的,在傳統的ETF 申請中,如果一家公司是第一個申請並獲得SEC 批准,那麼它就會先上市產品,但加密貨幣相關的產品是一種獨特的情況,今年早些時候,多個以太幣期貨ETF 同時獲得批准。

分析師表示:「不同的參與者(針對以太幣期貨ETF)採取了很多措施。特別是Valkyrie,其他一些發行商爭先恐後,但SEC基本上竭盡全力確保每個申請人都在同一天批准。因此,這向我們表明,如果SEC要批准,比特幣現貨 ETF 將遵循類似的軌跡」。

灰度對比特幣現貨 ETF 核准的影響

Seyffart 表示,灰度投資公司(Grayscale Investments) 8 月在申請將其旗艦產品灰度比特幣信託(GBTC) 轉換為比特幣現貨 ETF 的訴訟中勝訴 SEC,這是 SEC可能批准的另一個主要因素。

他說:「我認為 SEC 已經被逼到了牆角,法官們基本上推翻了過去用來拒絕ETF 的每一項決定和推理,我認為SEC 和主席Gary Gensler知道他們有點過分了,現在有點被迫陷入困境。」

他認為,Grayscale 的案例消除了監督共享協議的需要,類似於許多申請人目前與 Coinbase 簽訂的協議。然而,由於這種情況是前所未有的,因此沒有要遵循的回應時間或批准流程的指南。 Seyffart 指出,儘管 Grayscale 和 SEC 之間正在進行會議,但情況仍然比較特殊。

他補充說:「所以我的觀點是,如果有公司在第一天沒被批准,那麼它可能就是灰度」。

以太幣現貨 ETF 可能需要更長時間

儘管比特幣現貨 ETF 即將獲得批准的前景樂觀,但 Seyffart 表示,以太幣現貨 ETF 的前景是「完全不同的情況」。

Seyffart 表示,他幾乎可以猜到, SEC 和Gensler 會如何辯稱以太幣產品有多特殊,並指出期貨市場不像比特幣那樣強大或制度化,強調比特幣工作量證明模型與以太坊權益證明模型之間的差異。

他補充說,他不同意這些觀點,但如果 SEC 希望停止這一過程,它可能會推遲決策或斷言以太幣就是一種證券。

然而,在Seyffart 看來,SEC 已含蓄地接受以太幣作為商品,他指出, Ark/21Shares 和 VanEck 以太幣現貨 ETF 的決議最終截止日期為5月23 日和5月24日,因此他認為以太幣現貨 ETF 最終「更有可能」在5 月底之前獲得批准。

他說:「這並不意味着它們自動獲得批准。但我確實認為,如果比特幣現貨 ETF 獲得批准,這將是100% 的積極訊號,一個非常積極的跡象,表明我們可能會看到以太幣現貨 ETF 獲得批准,但還沒有達到90% 的勝算,這是肯定的。」

批准和上市之間的潛在時間表

簡單的答案是,比特幣現貨 ETF 的潛在批准和推出之間的時間表仍然不確定。

Seyffart 指出,批准屬於 SEC 交易和市場部門的 19b-4 流程。但要讓 ETF 推出並開始交易,其 S-1 招股說明書必須先獲得 SEC 企業融資部門的批准,其中提供了發行人的業務營運和財務細節。

Seffart 補充說,SEC 和發行人之間已經召開了多次會議來解決這些問題,這使他相信,一旦 19b-4 獲得批准,S-1 簽署可能會發生。相反,如果SEC 沒有做好準備,他們可能只提供19b-4 批准,並且上市將被推遲到S-1 獲得批准,這可能需要幾天或幾週的時間。不過,他強調,預測確切的時間表並不確定。

Seyffart 強調,如果這些基金上市,主流經紀公司和銀行的謹慎態度(其特點是嚴格的盡職調查流程和長期跟蹤記錄的要求)可能會減慢它們的採用,他說:「因此,不是所有顧問都會立即將其客戶投資組合的百分之幾投入其中」。

立即購買該產品的人可能會更傾向於獨立 IRA 或獨立顧問,其中一些資金只是從現有的灰度信託或國際加密貨幣 ETF 生態系統轉移風險。 Seyffart 表示:「也就是說,如果有人能夠快速添加它,那很可能是貝萊德,因為他們與所有這些類型的平台都擁有非常良好的關係。」

Seyffart 表示:「顯然,我認為它們推出的第一天會看到巨量資金流入,我猜測可能有數億美元。從更長的時間維度來看,毫無疑問將有數十億美元流入這些產品—— 世界上最大的資管公司(指貝萊德)試圖推出這些產品並參與競爭是有原因的。」


(以上內容獲合作夥伴 MarsBit 授權節錄及轉載,原文連結 | 出處:BitPush

聲明:文章僅代表作者個人觀點意見,不代表區塊客觀點和立場,所有內容及觀點僅供參考,不構成投資建議。投資者應自行決策與交易,對投資者交易形成的直接間接損失作者及區塊客將不承擔任何責任。


想在手機閱讀更多加密貨幣資訊?下載【香港矽谷】Android應用
分享到Facebook
技術平台: Nasthon Systems