業績快報 | 阿里健康2022財年上半年盈轉虧,股價9個月累計跌超67%

11月24日,阿里健康發佈2022財年中期業績公告。

截至2021年9月30日止六個月,阿里健康收入為93.6億元,同比增長30.7%;期內虧損2.32億元,上年同期期內盈利2.79億元;經調整后虧損2.83億元,上年同期盈利4.36億元。

對於業績盈轉虧的原因,阿里健康表示,主要是由於一系列創新業務(如醫鹿App、本地醫療、健康險等)增加資源分配;在藥品倉儲物流等藥品供應鏈能力以及醫藥自營業務精細化運營、用戶覆診開方體驗、處方藥物合規安全等方面持續投入技術研發;在天貓醫藥平台和阿里健康大藥房品牌心智建設上加大投入;以及集團因提升在線B2C藥品銷售市佔率、加速處方葯業務布局並增加相應市場投放導致的自營業務利潤率降低。

具體業務方面,醫藥自營業務、醫藥電商平台業務、醫療健康及數字化服務業務是阿里健康的三大收入來源。

今年4-9月,其醫藥自營業務實現收入約81億元,同比增長34.5%,在總營收中佔比近87%。其中以「阿里健康」品牌運營的自營藥房藥品收入佔比達到64%,

處方葯業務收入增長127.3%。截至2021年9月30日,線上自營店的年度活躍消費者達9000萬。

醫藥電商平台業務涵蓋天貓醫藥平台及新零售模式,期內合計收入約10億元,同比增長9.2%。截至報告期末,已服務於逾2.5萬個商家,較半年前增加3000個,且庫存數量超過4000萬個SKUs,較半年前快速增加700萬個。

阿里健康的醫療健康及數字化服務包括線上診療、體檢、疫苗、核酸檢測、口腔、心理、護理等,期內錄得2.28億元收入,同比增長13.9%。

今日阿里健康盤中一度跌近5%。實際上,自今年2月創下30.15港元歷史新高后,阿里健康股價就一路下跌,9個月內累計下跌超67%。

2020年,在一系列互聯網醫療利好政策的推動下,阿里健康股價累計上漲超154%。近期,國家衛健委發佈《互聯網診療監管細則(徵求意見稿)》,互聯網醫療監管進一步收緊。

據報道,11月24日,摩根大通發佈研報,下調阿里健康目標價69%至9港元。摩根大通認為其估值溢價主要來自其成為一站式網上醫藥服務平台的預期,但因行業受惠力度轉變,預計其估值溢價不會在短期內復原,評級降至「中性」。

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