聯想集團殺回 A 股!瞄準科創板,擬融資 100 億,股價暴漲近 10%

老牌 IT 巨頭聯想,也要衝刺科創板了!

1 月 12 日晚間,聯想集團(HKSE:992)(ADR:LNVGY)向香港聯合交易所提交公告,宣布該公司董事會已經批准可能發行中國存托憑證(CDR),並向上海證券交易所科創板申請 CDR 上市及買賣的初步建議。

這意味着,在登陸港股市場二十多年後,聯想集團又要登陸 A 股市場了。

雷鋒網注意到,在上述公告發出之後,聯想 ADR 在美國資本市場上漲幅度超過 10%,而聯想的港股股價在 1 月 13 日開盤后出現大幅度上漲,漲幅一度超過 16%。

融資 100 億人民幣,股東大會後將提交申請

已經在香港上市多年的聯想集團,為什麼要回到 A 股?

對此,聯想集團董事長兼 CEO 楊元慶表示:

我們相信,今日宣布的回 A 股上市計劃將有助於增強公司戰略與國內蓬勃發展的資本市場的緊密連接,提升內地投資人投資聯想的便利性,從而進一步釋放聯想的價值,讓我們能夠以更大力度投資於科技創新、服務轉型和智能化變革,更好推動各行各業的數字化、智能化轉型升級。

楊元慶表示,憑藉其在卓越運營和全球資源、本地交付等方面的核心競爭優勢,聯想將牢牢把握數字化、智能化變革的發展機遇,為社會、為股東創造長期可持續的回報。

可以看到,聯想回歸 A 股,某種程度上是看中了國內資本市場蓬勃發展的趨勢和科創板設立所帶來的市場機遇,從而提升聯想的價值。

根據聯想董事會批准的建議,聯想集團擬發行新普通股,占公司經擴大后的已發行普通股股份總數不多於 10%——所募得資金,將用於技術、產品及解決方案的研發,相關產業戰略投資,及補充公司營運資金。

據了解,此前聯想集團已發行普通股股份約為 120.42 億股;在上述建議中,聯想集團將向其股東尋求特別授權,以發行最多 13.38 億股的普通股股份,占公司擴大后已發行股份總數的 10%。

不過,聯想集團也強調,上述發行 CDR 及科創板上市的整體建議,均取決於市場情況、股東的批准以及相關證券交易所及監管機構(中國證監會、上交所和港交所)的必要批准。

據了解,聯想已初步決定選擇中金作為 CDR 項目保薦人,價格將參考當時的市場發行價格;按目前的價格計算,融資額預計 100 億人民幣左右;聯想會在 2 月份的股東大會後提交申請,具體上市時間要等中國監管機構的審批。

一旦獲得批准,聯想集團將同時在港交所、上交所科創板和美國 OTC(場外交易市場)上市。

PC 業務依舊是基本面,軟件與服務不斷增長

聯想登陸科創板的計劃,頗為引人注目。

實際上,早在 1994 年 2 月,聯想就已經在香港聯合交易所有限公司主板成功上市(股票代碼:992),並於 1995 年 3 月在美國發行第一級存托憑證(股票代碼:LNVGY),每份存托憑證相當於 20 股聯想普通股票。

截至 2019 年 3 月 31 日,聯想集團已發行普通股總數為 12014791614 股。

從體量上來看,聯想是一家年收入 500 億美元的《財富》世界 500 強公司,擁有 63000 名員工,業務遍及全球 180 個市場。從業務上來看,聯想目前兩大核心業務集團:

  • 智能設備業務集團(IDG),其由個人電腦和智能設備業務集團(PCSD)— 包括個人電腦、平板電腦、增強和虛擬實境(AR/VR)、智能設備,以及聚焦智能手機的移動業務組成;

  • 數據中心業務集團(DCG),包含服務器、存儲、網絡、軟件及服務。

此外,聯想還有三個新的業務部門:數據智能業務集團 (DIBG)、雲網融合事業部 (CNBU) 和商用物聯網事業部 (CIoT)——此外聯想旗下還有專門的創投業務。

不過根據聯想公布的截至 2020 年 9 月 30 日的 2021 財年中期業績財報,在其 278.67 億美元的總營收(同比增長 7.0%)中,聯想智能設備業務集團的營收為 247.76 億美元,其中個人電腦和智能設備營收達到 220.65 億美元,佔比 79.18%。

同時,數據中心業務集團的營收為 30.91 億美元,同比增長 15%;其中智能物聯網業務同比增長 36%,智能基礎設施業務同比增長 21%,行業智能相關業務增長 72%,軟件與服務業務營業額達到 85 億人民幣,同比增長 39%。

在戰略層面,聯想表示其致力於成為智能轉型的引領者和賦能者,其在 2019 年提出了 3S 戰略,包括 "智能基礎架構""行業智能""智能物聯網" 三大戰略,希望藉此為所有人提供更具智能的技術。

為什麼是科創板?為什麼是現在?

作為老牌 IT 巨頭,聯想為什麼選擇在這個時刻登陸科創板?

雷鋒網了解到,整個 2020 年,受到疫情的影響,聯想的股價經歷了一個 V 字型下降又反彈的過程——尤其是作為全球最大的 PC 廠商之一,其股價變化與 PC 市場關係密切。

其中在去年 2 月,國際著名沽空機構 Bucephalus Research 曾公開表示,聯想故意向外界虛報經營數據和財務狀況,導致聯想股價一度跌落到 3.64 港元。

然而,隨着疫情的持續爆發,遠程辦公、在線教育等需求不斷增加,從而導致 PC 市場開始回暖並不斷增長,聯想股價也在這一背景下緩慢攀升,到 2020 的最後一天,已經漲到 7.32 港元,實現了最低點的翻倍。

進入到 2021 年,聯想股價在調整中繼續上升,並且迎來了重大利好消息。 

雷鋒網注意到,1 月 12 日,IDC 發佈了 2020 年第四季度全球個人電腦市場排名。其中,聯想佔比達到 25.4%,同比增長率為 29%——有業內人士稱,這一增長率得益於疫情之下用戶居家辦公和遠程學習的強勁需求。

伴隨着這一利好消息,聯想股價在 1 月 12 日出現 8.93% 的大幅度增長,到達 8.05 港元,而聯想市值也由此上升至 969 億港元。

值得一提的是,1 月 12 日,瑞信發佈研究報告,將聯想集團 (00992) 目標價由 5.2 港元上調 84.6% 至 9.6 港元,評級由 「中性」 升至 「跑贏大市」——報告指出,根據其渠道調查及會議上的反饋,認為個人電腦的發展勢頭會更好,並會在今年錄得增長。

如此來看,聯想在這個時間點宣布回歸科創板,頗有趁熱打鐵的意味。

有資深觀察人士告訴雷鋒網,聯想因為品牌原因一直處於被低估的狀態,但並不算被特別嚴重地低估;聯想近年來也在謀求轉型,試圖擺脫 "貿工技" 的路線,其 3S 戰略也在逐步落地,也做了一些芯片投資項目,是有前景的方向。

雷鋒網注意到,目前聯想港股的市盈率不到 18;而在聯想準備登陸的科創板中,大多數企業的市盈率都比較高,且都超過了聯想集團目前的市盈率——有一個惹眼的數據是,目前科創板上市企業的市盈率中位數約為 55。

由此可見,聯想計劃登陸科創板,也有藉此機會提升自身資本市場價值的重要考量。

引人關注的是,就聯想計劃登陸科創板一事,資本市場已經給出了反饋——1 月 13 日港股收盤后,聯想股價的增幅落定在 9.69%,達到 8.83 港元,其港股市值也已超過千億港元。


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