前後耗時5年,盛趣遊戲歷經波折登陸A股,亟需打造自己的強IP

鈦媒體註:前段時間世紀華通發佈公告,上市公司以近300億元對價收購盛躍網絡(盛大遊戲在國內的控制實體)100%股權的重組交易,已經完成過戶手續,盛躍網絡已成為世紀華通的全資子公司。

有投資分析師表示,此前盛大遊戲從納斯達克退市與當時公司估值過低有關,此次重回A股實現更高的估值也相當於達成該公司此前私有化的目的之一。

2004年,陳天橋此前從韓國引進的「傳奇」遊戲為其帶來了個人財富的頂峰。也是在這一年,他的浙江老鄉、與他年齡相仿的復旦大學校友、並在後來擔當這家上市公司CEO的王佶,創辦了上海天游集團。

11年後,這兩位同鄉的人生命運再次交疊。上市公司世紀華通的控股股東浙江華通控股集團有限公司(以下簡稱「華通控股」)和其第二、第三大股東邵恆、王佶,開始參與盛大遊戲的私有化交易。

陳天橋從反對到力挺世紀華通,盛趣遊戲回歸A股歷經波折

盛趣遊戲的前身是盛大遊戲,在回歸A股的道路上歷經波折,前後耗費了5年時間。

2014年11月,盛大互動將其所持有的剩下18%股權全部轉讓給中銀絨業和億利盛達投資控股公司,其不再持有盛趣遊戲任何股份,陳天橋辭去盛趣遊戲董事長職務。同年九月的調整中,春華資本、完美世界、FV Investment Holdings和CAP IV Engagement Limited也已經退出了私有化財團。

當時,東方金融控股公司占股23%,海通占股20%,中銀絨業持股24%,擁有40.1%的投票權;管理團隊獲9%的股權及34.5%的投票權。

陳天橋曾在內部講話時這樣評述重組私有化財團:

盛大這麼做絕對不是為了退出遊戲,是為了能夠放手讓遊戲在一個更大的市場上,在更認可遊戲的投資者眼中,在廣闊的天地里能夠得到更大的發展。

2015年6月,世紀華通買下東方金融控股公司、海通所持股權,間接持有盛趣遊戲43%股權。世紀華通三家管理基金礫系基金合計出資63.9億。

世紀華通、中銀絨業都想將盛趣遊戲裝入到A股,2015年底,盛趣遊戲準備召開股東大會,盛趣遊戲母公司準備以現金方式收購盛趣遊戲發行在外的股份。

此時,世紀華通在盛趣遊戲的私有化變局中有着出局的風險。為防止出局,世紀華通讓香港高院為其計劃背書,使後者緊急頒發「禁制令」,導致盛趣遊戲董事會延期。這也使盛趣遊戲當時的管理層態度也發生了變化。

2016年5月,盛趣遊戲宣布,其持股公司億利盛達將所持有的9.02%股份及34.38%投票權轉讓給銀泰集團旗下控股企業,同時謝斐出任聯席CEO。

此後,盛趣遊戲CFO姚立、CAO張瑾等人離職,2006年便加入盛大遊戲的CEO唐彥文、副總裁譚雁峰、工作室總經理葉堅及陳玉林等回歸。

2016年下半年開始,盛趣遊戲股權鬥爭向有利於世紀華通方向發展。2017年1月,中銀絨業退出,這場股權糾紛終於以世紀華通的勝利告終。

2017年8月,盛大集團CEO陳天橋首次公開力挺世紀華通。在早期的抵觸后,他表示,從未見過哪一個股東,無論你如何反對,還願意冒無數風險,使之成為自己的企業。

由此,隨着盛趣遊戲裝入世紀華通,盛趣遊戲在一波三折后,得以回歸A股。

知識產權糾紛的困擾

7月10日下午,世紀華通董事、盛趣遊戲董事長王佶開場即宣布:「世紀華通已經是A股最大的遊戲企業。」不過在業內人士看來,儘管從市值、營收看,世紀華通暫居第一,但世紀華通的A股之路仍面臨諸多挑戰。

首先,在許多業內人士看來,盛趣遊戲還是留戀「盛大遊戲」的招牌的。

世紀華通披露的公告顯示,盛趣遊戲的控制實體盛躍網絡與其子公司,被授權使用「盛大遊戲」等商標直至2018年12月31日,但盛躍方面在商標將要到期前三天,與盛大簽訂了補充協議,將授權有效期延長至3月31日。

盛趣遊戲方面並不認為企業對於「盛大」的商標有重大依賴。借殼世紀華通過會前,公司曾對證監會提出的質疑一一回應,認為遊戲玩家對於品牌的忠誠度集中於遊戲IP,而非公司。盛趣遊戲手握多個成功遊戲IP,且擁有自主研發、遊戲推廣的能力,因此不會對「盛大遊戲」有太多的商標依賴。

然而,這些由來已久的、屬於盛趣遊戲「IP」的糾紛也依然未解。

事實上,盛躍網絡借殼世紀華通時,證監會給到的是「有條件通過」,其中一點便是需要申請人補充公司所設計知識產權糾紛的最新進展情況。

截至2019年2月,盛躍網絡與娛美德以及韓國傳奇公司等,都存在遊戲軟件著作權及註冊商標糾紛並未終結,涉及金額超過5000萬元。包括《傳奇》續展協議有效性糾紛、《傳奇》著作權對外授權糾紛、「熱血傳奇」註冊商標相關糾紛、《傳奇3》相關糾紛。

這些訴訟對盛躍網絡的眾多IP改編均產生了影響。世紀華通對證監會的回復函中提到,公司在2018年籌拍並備案的電影,也得到了娛美德的控訴,如官司敗訴,公司或許需要對娛美德支付部分賠償金。此外,版權問題在手游開發上也成為了盛躍網絡的隱形制約。

《傳奇》仍是主要造血機器,盛趣亟需屬於自己的強IP

據盛趣遊戲對外的公開資料顯示,2018年,盛趣遊戲實現凈利潤22.3億元,這個成績位於國內遊戲行業第三。目前,盛趣遊戲運營的產品中有80款遊戲處於盈利狀態。世紀華通重組盛趣遊戲后,截至今年7月5日,市值達658.2億元,位列A股遊戲行業第一,比第二名市值高290億元。

然而,梳理2018財年盛大遊戲的營收數據,卻暴露了其過度依賴端游和早期IP的事實。

在2018年11月,世紀華通在回復深交所問詢函時曾詳細透露了盛大遊戲的一些數據,其中盛大遊戲在2017年的營收為41.55億元,端游為21.14億元,手游為20.41億元,手游與端游基本收入持平。

手游項目當中,《龍之谷手游》《熱血傳奇手游》《傳奇世界手游》這三款來自端改手項目的手游收入佔據整個手游收入的82.18%。2018年1~8月份,數據開始急劇下降,該期盛大營收為27.3億元,其中手游收入為12.43億元,佔比甚至從2017年的48.39%下滑到45.53%。

值得注意的是,儘管盛趣遊戲的CEO唐彥文在此前的發佈會上特彆強調,「我們不止傳奇」,然而,端游巨頭出生的盛大遊戲,依然在吃老IP《傳奇》的紅利。

7月10日,在首次對外戰略發佈會上,盛趣遊戲董事長王佶提出了盛趣遊戲未來發展的三個目標:

一是從A股最大的遊戲公司成長為全球文化領軍企業;二是創造一個可持續發展的新文化產業的合作共贏的新型業態;三是在更為激烈的世界文化的競爭中,掌握主動權。

在一些接近盛趣遊戲的業內人士看來,盛趣遊戲通過裝入世紀華通,的確組裝出了目前A股最大的遊戲公司。然而,隨着老「盛鬥士」的大量流失,盛趣想要實現昔日的風光,甚至成為全球文化頭部企業,還需要打造自《傳奇》之後,打造屬於自己的強IP。

(鈦媒體編輯陶淘綜合自雷帝觸網、中國經營網、市界)

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