微軟多「雲」轉陰

過去至少半年以來,美國科技公司們遇到各種各樣的問題,但微軟卻成為資本市場看好的「安全島」,理由就是人們看好整個雲行業的發展,並相信微軟 Azure 雲業務會繼續穩定增長。 

但在微軟今天發佈財報后,人們可能要開始重新思考這個問題。 

微軟在美國時間1月30日美股收盤后發佈了它2019財年第二季度的財報,也就是2018自然年最後一個季度的表現。微軟此季度整體營收同比增長12%,達到324.71億美元,但這一數據略低於分析師預期。在當天交易中上漲3%的微軟股票,盤后財報公布後下跌了近4%。 

盈利方面,微軟2017年第四季度曾因美國稅法實施的影響而虧損63億美元,這一季度則錄得84.2億美元的利潤。每股收益(EPS)為1.10美元,略高於分析師預期。 

微軟財報中將業務分為三大板塊,其中智能雲業務(包括 Azure公有雲、Office 365的企業級應用以及Linkedin的企業級服務等業務)營收為93.8億美元。生產力和業務流程業務營收101億美元。以Windows為主的「其他個人計算業務」營收129.9億美元,略低於市場預期。

微軟在財報的電話會議上將 Windows 銷售走弱的問題歸結於電腦芯片的「短缺」。「基於我們掌握的信息,我們認為這樣的情況在2019年上半年都會繼續。」微軟CFO Amy Hood 說。這與此前公布糟糕財報的英特爾的數據相吻合。 

整個雲市場已經開始放緩?

在個人電腦業務方面,微軟抱怨英特爾等芯片廠商不給力,意思似乎在說這不是微軟自己的問題。這似乎還說得過去。但在雲業務方面,微軟同樣與英特爾等廠商存在着上下游的密切聯繫,當英特爾在此前財報中將自己的業務疲軟歸結於「整個數據中心設備市場正在降速「時,人們開始擔心這背後是否意味着同一鏈條上的雲行業也出現整體需求的下降。 

(英特爾1月25日發佈財報后斷崖下跌)
(英特爾1月25日發佈財報后斷崖下跌)

從整體的增速來看,Azure 為主的雲業務確實在放緩。微軟沒有單獨給出 Azure 的數據,但 Hood 在電話會議中表示,Azure 增長了76%。這一數據也很微妙:它與此前一季度持平,卻低於微軟開始公布這一指標后的所有季度的增速。

當然,這很大程度與 Azure 正佔據越來越大的市場有關。不過,人們依然忍不住會擔心雲市場整體的發展。 

上周,瑞傑(Raymond James)金融的分析師曾指出,一直以來,微軟的資本性支出數據與英特爾的展望「高度相關」。也就是說,如果這次財報中,微軟資本性支出這一數據並沒有變緩或者顯示出強勢的增長,那麼就說明問題是英特爾自己的,而非微軟或整個雲行業的。 

硅星人查看了微軟本次財報中的這一指標,這一季度微軟的資本性支出為39億美元,環比下降,同比增長18%,但低於去年同一季度24%的增速。

Hood 在電話會議上並沒有直接回應,而是表示這項支出一直不穩定,每個季度都會變化。不過,據 MarketWatch 引述的數據顯示,市場普遍對這一數據的預期是這一財年能增長23%,如此看來第一季度的表現可能略低了。 

據華爾街日報引述的一些分析師在財報后表示,把微軟此次財報和英特爾、Juniper 等產業鏈上其他公司的評論結合來看,的確有理由擔心這對 Azure以及整個雲市場究竟意味着什麼。畢竟,如果整個行業入冬,可能哪一片雲都躲不過。


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