美圖(01357.HK)創新高,論上漲3大短期因素與5大潛力

美圖(01357.HK)創新高,論上漲3大短期因素與5大潛力

獵雲註:美圖最近走勢犀利,今天創上市新高,而在不久之前,大家還是在懷疑美圖IPO價格值不值,並對其盈利能力的信心不足。本文作者總結了美圖最近上漲的3大短期因素與5大潛力,並將這些潛力總結為變現能力的潛力,表示美圖離扭虧為盈的日子不會很遠。文章轉自微信公眾號:港股那點事,作者:老匡 。

話說美圖最近走勢犀利,今天又創了上市新高,而在不久之前,大家還是在懷疑美圖IPO價格值不值,並對其盈利能力的信心不足。這也不奇怪,畢竟很多投資人的業績是要年年考核的,一年的不及格可能就意味着飯碗不保,這樣也迫使機構不能看的更遠。

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我先分享一個真人真事,一個大牛前輩,港股重倉股騰訊的成本是個位數,這不是靠不斷做T做出來的個位數成本,而是當時就幾十塊錢買的,持有至今,並且在微信5.0版本的時候大筆加過一次倉,然後經歷了騰訊的不斷分紅和1拆5,就成就了騰訊個位數的成本。我相信很多港股老手包括機構,可能幾十塊也買過騰訊,但持有至今的恐怕寥寥無幾。

你說這位前輩當年就看準了騰訊未來值萬億,我相信也不見得,但是我相信這位前輩是看準了社交的爆發,並通過不斷的跟蹤堅定了持有的信心。這和如今的美圖也有類似,我曾說過美圖值600億美金,這個是一個拍腦袋的數字,但想表達的意思很簡單,美圖潛力無窮盡也,是個十倍股。

一、首先說下最近上漲的短期因素

1、海外的爆發增長

美圖秀秀過去一年的美國IOS排名

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Beauty Plus(美顏相機海外版)過去90天的美國IOS下載排名

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我們可以發現,美圖在美國市場的增長非常可觀,在一月份的時候,美國的社交網站上也爆發過一輪漫畫風的美顏潮,有牆可翻的朋友自行翻牆瀏覽,沒牆可翻的朋友可以看下面的鏈接。(http://www.gelonghui.com/p/108790.html)

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因為美圖在國內市場用戶數已經基本接近飽和,中國年輕女性基本都是美圖的用戶,所以美圖也必須向海外拓展市場,不管這輪美顏潮是美圖主導還是用戶自發,起碼都起到了很好的宣傳效果,而從下載量也看到了小爆髮式的增長。

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2、美圖進入恆生大中型指數成分股,不久后便可進入滬港通

等公司進入滬港通範圍之內,美圖這樣的關注度很高,在民間也有很多知名度的公司可能會受到資金的追捧,畢竟A股還沒有一個像模像樣的大型獨角獸公司存在。

3、同類型公司Snapchat上市在即,估值巨高

Snapchat母公司Snap在周四更新了首次公開招股(IPO)文件,公司設定的目標估值介於195億美元至223億美元之間,並即將展開IPO路演。要知道Snapchat的日均活躍用戶為1.58億人,月活約3億。而對應的美圖估值只有50多億美金,4.56億的月活。

二、說完短期我再把之前長期看好美圖的觀點,結合最近發生的東西再簡單和大家交流下

1、創新能力的潛力

Facebook和Snapchat的故事告訴我們,時尚產品的核心是持續的創新能力,

Snapchat的估值水平,在美國市場也有很大爭議,但是一點不可否認,它在FB的包圍下卻實現逆襲,絕對有其成功的原因,而這個原因就是不斷的自我創新。用戶永遠是善變的,例如曾經的校內,一旦無法吸引新一代用戶就完蛋了,現在其實FB也隱約出現了這樣的狀況,對新生代用戶的吸引力在下降。

Snapchat起家是靠閱后即焚的功能吸引了第一批用戶,這個功能因為和色情信息打了插邊球而一炮而紅,但是閱后即焚只是一個新玩法,很容易被抄襲。不過Snapchat保證了你在抄的同時我正在創新新的產品和玩法。Snapchat後續不斷推出Lenses,Geofilter,

Bitmoji這等等新功能,保持不斷的領先,包括在玩法和營銷上的創新也是層出不窮。

對比美圖也類似,美圖從PC時代起家,競爭產品這麼多年層出不窮,但美圖為何一直保持領先?當年的魔漫相機,臉萌都曾火的一塌糊塗,但現在呢,影子都沒了。但是美圖則不斷的通過新玩法不斷保持領先,例如美拍這樣的視頻分享網站,也例如經常刷屏朋友圈的爆款特效照片,這些都讓別人只能抄襲不能超越,這就是美圖強大的基因。

2、美圖的流量潛力

美圖大家擔心的問題是依靠硬件銷售,美圖依靠近5億的月活卻產生不了什麼效益。首先要說近5億月活產生不了收益是因為美圖沒有去做,而不是沒有潛力。從最近APP界面上,我們可以看到廣告數量開始變多。未來這塊數據是一定會有巨幅增長的。

不過更重要的是,美圖的巨大流量可以不斷給未來可以產生盈利的新產品輸血,保證新產品贏在起跑線,在如今花大錢買流量的年代,這就是巨大的優勢。

美圖投資的「Faceu」在去年年初迅速登上App Store總榜第一,其中極其重要的一個助推因素,就是美拍為其推廣活動開放了應用內下載跳轉的權限,為其送去了千萬級的曝光量。這也直接促成了美圖對Faceu的投資。

其實在「Faceu」上線之初,Faceu先後通過彈幕視頻分享網站AB站、QQ空間、官方微博和臉萌旗下產品頁面進行推廣,可是卻一直反響平平。直到之後#全民吐彩虹#活動在美拍上線后,僅僅用了短短4天,Faceu便從iOS免費榜單第64名躍居榜首。看到美拍上賣萌搞怪的自拍照和小視頻后,忍不住也想一試身手的網友們可以通過美拍平台直接跳轉App Store下載Faceu,完成自己的作品后再返回美拍參與活動。這從側面說明了美圖流量的價值。

3、硬件產品成輕奢品的潛力

美圖去年年底推出了M6s手機,官方指導價2399,但是要想買到,則需要在淘寶上加價購買,最少3000,而最新的T8,更是叫價叫道了1.6W。

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我相信男士是絕對不會用美圖手機的,女士也絕不會把美圖手機當手機用,更多的是自拍用美圖,正常使用用手機。我認為美圖手機其實可以定位為一種輕奢品,這個你買過送過就完全能體會了。在一幫閨蜜面前,大家都掏出手機自拍的時候,你掏出一個專門自拍的工具,瞬間秒殺一切。邏輯和卡西歐的自拍神器是一模一樣的。

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從銷量上看,美圖手機的增長速度也是非常大。

4、社交&電商的潛力

每個工具都有社交夢都有電商,但不是每個產品都可以做成。不過我認為美圖的社交&電商正在逐步構建中。

首先是美拍的社交屬性不斷加強,營收大幅增長,同時用戶在線時間也不斷增加。

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其次是今年即將推出的的電商產品,美圖通過先天流量優勢,已經把握住了「她」經濟的重要流量入口,未來的電商產品非常值得期待。

5、人工智能的潛力

很多人或許也沒有注意,一張自拍照是如何傻瓜PS的,背後其實蘊含著強大的人臉識別技術。該項技術可精準檢測及識別人臉和面部特徵,並以深度學習,而美圖龐大的用戶拍照數據及豐富的用戶反饋為支撐。這就形成一個正向循環:不斷增加的用戶數據可進一步提升我們技術的精準度與效率。

雖然美圖的技術並沒有開始進行直接變現(比如為第三方提供服務),但可以參考的是,專註於研發人臉檢測、識別、分析和重建技術的Face++,主要為第三方平台提供技術服務,早在2015年,便已經達到20億美元的估值。

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三、總結,變現潛力巨大

以上的這麼多潛力可以最後總結為變現能力的潛力,從收入對比月活數據來看,美圖毫無疑問是在最底部,所以即使小小的進步都可能在業績上大幅增長,或許扭虧為盈的日子也不會很遠。

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